For those who prefer to read this column in English, the Japanese text is followed by a British English translation, so please scroll down to the bottom of the Japanese text.

リスクマネジメントでは、リスクを「強度」と「発生確率」によって分類していく。そして、「リスクの大きさ（Impact）＝リスクの強度（Severity）×リスクの発生確率（Likelihood）」という数式で示すことができるのである。

1．リスクマネジメントのステップ

リスクマネジメントは、以下のステップで、各リスクにどう向き合うかを検討していく。

１．リスクの確認と特定：各種のデータを集めてリスクの洗い出しと確認をする。
２．リスクの分析と評価：リスクを発生確率と強度の点から評価をする。
３．リスク対応策の検討：個々のリスクごとに対応策を検討する。
４．リスク対応策の選択と実施：最適な対応策（ソリューション）を選択、実施する。

2．リスクのカテゴリーと対応策（ソリューション）

A.「リスクの強度が強く、発生確率が高い領域に所在するリスク」に対しては、リスクの「回避」をおこなう。「即座の対応」が求められるリスクであり、「強度を弱める」対応策をとるか、「発生確率を低減させる」対応策をとることが肝要である。そのいずれもが困難な場合は、「そのリスクに関連した業務、事業を廃止、中止すること」を検討すべき領域である。

B.「リスクの強度が強く、発生確率が低い領域に所在するリスク」に対しては、リスクの「移転」をおこなう。この領域にあるリスクに対しては、当該リスクが発生した時にとるべき対応策は、「保険」を含めて「自社が蒙る損害の減少を目的とする各種対応策」を様々に実行することが必要な領域であり、「キャプティブにリスク移転することが最も適しているリスク区分」である。

C.「リスクの強度が弱く、発生確率が高い領域に所在するリスク」に対しては、リスクの制御をおこない、リスクの「低減」を図ることがその対応策となる。個々の損害が小さいので、発生確率を減じる対応策を講じることができれば、かえって事業収益の向上に寄与する領域でもある。

D.「リスクの強度が弱く、発生確率も低い領域に所在するリスク」に対しては、特に対策はとらず「保有」することになる。リスクの「監視」をおこない、発生した場合のみ対応する領域である。この場合、「保有」の限界をどこに定めるかが重要な点である。そのためには、列挙されたリスクに対してどこまで自社の財務状態で対応できるか、その分岐点を決める「自己保有分析」が必要である。

以上のように、リスクへの対応策は、強度が強いリスクに対して、「回避」と「移転」が、強度の弱いリスクに対しては、「低減」と「保有」が適切な選択肢となる

このように、リスクマネジメントに的確に取り組めばリスクの低下が起き、保険にも損害率の優良化という現象が起きる。そうなれば、保険を掛けることを「保険料の支出」というただのコストにするのではなく、「事業収益に変えていこうとするリスクマネジメントの動き」が起きるはずである。それこそが適格なリスクマネジメントと言えよう。

そのリスクマネジメントを指して、グローバル・リンクでは「Turning Risk to Profit®（リスクの収益化）」と定義して、そのことを訴えるために商標登録をおこなったのである。リスク対応を単に「コスト」の次元に置くのではなく、「収益」へと変える発想と行動こそ、本来の企業戦略たりえるリスクマネジメントと言えるのではないだろうか。その具体例が、自社専用保険会社であるキャプティブの設立である。

3．キャプティブ設立に最適な保険

これまで見てきたように、キャプティブを設立して自社のリスクマネジメント態勢を高めるための保険としては、前述の「リスクカテゴリーB: リスクの強度が強く、発生確率が低い領域に所在するリスク」に対応する保険が最適といえる。

その一つが地震保険である。巨大地震の発生確率は数十年、また数百年に一度の規模であるが、発生したときは甚大な損害を被る可能性のある巨大地震リスク、それに対応する地震保険である。また、同様にサイバー・アタックも大規模な損害は高い頻度で発生するわけではないが、一度起きると、損害は膨大になる危険性をはらんでいるリスクである。そのリスクに対応する保険、サイバー保険もキャプティブに適している。キャプティブの活用によって、リスクヘッジ態勢も大きく進展、また企業の収益にも大きなプラス要因を与える存在となる。

今回のまとめ

「キャプティブからの再保険（元受保険会社からみれば再々保険）を有効に活用して、キャプティブにリスクをできるだけ残さずリスクヘッジ態勢を進展させ、企業の収益に資するキャプティブの設立をおこなう」ためには、「リスクマネジメントに関して高いスキルを有するプロフェッショナルな専門的な企業とともにおこなうこと」が重要である。的確かつ十分なリスクマネジメントをおこなうことができ、キャプティブに最適な保険の選定、その設立の効用を最大限にすることができるからである。

そのためには、単に「この保険をキャプティブにしたらどうですか」と勧めてくる保険関係者やコンサルティング会社ではなく、十分なリスクマネジメントの検討能力を有しているリスクマネジメントのプロフェッショナル企業とおこなうことが肝心である。そうでなくては、設立後早々から「リスクマネジメントにはまったく寄与していない」、また「新たに対応すべき大きなリスクが発生した」ということが起き、「キャプティブの構造見直し」、最悪「再設立」という事態になる可能性が高いからである。

地震保険、サイバー保険他、「リスクの強度が強く、発生確率が低い領域に所在するリスクに対する保険」を対象にしたキャプティブを設立することは、企業に大きな効用を与える。厳しい経営環境がつづくなか、大きな効用を企業に与える存在を早めにつくってみてはいかがだろうか。

執筆・翻訳者：羽谷 信一郎

English Translation

Captive 6 – What Insurance is Appropriate for Captives (3)

In risk management, risks are classified according to their intensity and likelihood of occurrence. This can be expressed in terms of the following formula: Impact (magnitude of risk) = Severity (severity of risk) × Likelihood (probability of risk occurrence).

1．Steps in Risk Management

Risk management examines how to face each risk in the following steps.

1．Identification and identification of risks: Identify and confirm the risks by 　　
collecting various data.
2．Risk analysis and assessment: Evaluate the risks in terms of their probability of occurrence and intensity.
3．Consideration of risk countermeasures: Studies of countermeasures for each risk
4．Selection and implementation of risk countermeasures: Select and implement the most appropriate countermeasures (solutions).

2．Risk categories and countermeasures (solutions)

A. ”Avoidance of risks” that are ”high intensity and high probability risks.” This is a risk that requires immediate action, so it is important to take measures to reduce the intensity of the risk or to reduce the probability of occurrence. If it is difficult to take either of these measures, this is an area in which you should consider discontinuing or canceling the operations or business related to the risk.

B. For risks that are located in areas with ”high risk intensity and low probability of occurrence”, ”transfer the risk. ”This is the area in which various measures, including insurance, should be taken to reduce the amount of damage the company suffers when the risk occurs, and this is the most appropriate risk category for captive risk transfer.

C. For risks with ”low risk intensity and high probability of occurrence”, the countermeasure is to ”control the risk and reduce it”. Since the individual losses are small, taking measures to reduce the probability of occurrence will actually contribute to improving business profits in this area.

D. Risks that are located in areas where ”the intensity of the risk is low and the probability of their occurrence is low” are “retained” without taking any specific measures. In this case, it is important to determine the limits of retention. For this purpose, a “proprietary analysis” is necessary to determine the breaking point to which the enumerated risks can be addressed by the company’s financial condition.

As described above, the appropriate options for dealing with risks are “Avoid” and “Transfer” for strong risks, and “Reduce” and “Retain” for weak risks.

In this way, if risk management is properly addressed, risk will be reduced, and the phenomenon of a superior loss ratio will occur in insurance. If this happens, we should see a move by risk management to transform insurance into a business profit, rather than just a cost of insurance premiums. This is exactly the kind of risk management that can be called qualified risk management.

Global Link defines its risk management as “Turning Risk to Profit®” and has registered the trademark to emphasize this fact. Rather than simply putting risk response at the level of “cost,” risk management can be transformed into a form of “profit” that can be called a true corporate strategy. A concrete example of this is the establishment of a captive, an insurance company dedicated to the company.

3. The best insurance for establishing a captive

As we have seen, the best insurance to establish a captive and enhance your company’s risk management posture is the insurance for Risk Category B: Risks that are located in the high intensity, low probability areas of risk, as mentioned above.

One of these is earthquake insurance. The probability of a huge earthquake is only once every few decades or even once every few hundred years, but when it does occur, it can cause enormous damage. Similarly, cyber-attacks do not occur on a large scale frequently, but once they do, they can cause enormous damage. Cyber insurance, which is insurance against this risk, is also suitable for captives. The use of captives will greatly improve the risk hedging system and will also be a major positive factor for corporate profits.

Summary of this issue

To establish a captive that makes effective use of reinsurance from the captive (or retrocession from the point of view of the primary insurer) to develop a risk hedging posture that leaves as little risk as possible for the captive and contributes to the profitability of the company”, It is important to work with a professional firm that is highly skilled in risk management.This is because it allows for accurate and adequate risk management, the selection of the most appropriate insurance for the captive and the maximisation of the benefits of its establishment.

In order to achieve this, it is important to work with a professional risk management company that has sufficient risk management capabilities, rather than an insurance or consulting firm that simply suggests “Why don’t you use this insurance as a captive?” Otherwise, there is a high possibility that the captive will not contribute to risk management at all or that a major new risk will arise that needs to be dealt with, which will result in a review of the captive’s structure or, at worst, re-establishment.

Establishing a captive for earthquake insurance, cyber insurance, and other risks that have a high risk intensity and are located in a low probability of occurrence will have significant benefits for the company. As the business environment continues to be difficult, it would be a good idea to create a captive as soon as possible to provide significant benefits to your company.

Author/translator: Shinichiro Hatani